4.б. интересный - коинбаза (что для меня = американская розница) сокращается.
Там по цвету плохо видно, размыто, используй типа imgur.com и подобные мастодонты, с радикала через пол года пропадет всё, считай ни закладку не поставить ни что... ![Smiley](https://bitcointalk.org/Smileys/default/smiley.gif)
7. интересный график: 6-ти месячные битки пошли в расход
12. интересный
19. собак специально не включил чтобы картину не поломали, или не вошли просто?
Держи мерит. Тянет на отдельную тему, но хватит нам тем
Как-то привык к радикалу. Но можно попробовать имгур, непринципиально. Хотя пробовал, жутко неудобно. Рега, странный интерфейс...
-------
Собаки, как по мне, не сильно определяют картину, вносят просто определённый колорит. Возможно, их следует включить в отдельный обзор по альтам, если сподоблюсь на такое или будет материал. Пока собаки - это просто монетка, которую пропампил Маск и только. Скорее всего уже доходила до своей пятой волны по Эллиоту на высоте вертикально-палочного роста и её ждёт коррекция. Напрашивается довольно значительная. Даже на последнем шоу Маску не удалось продолжить памп.
---------
Сейчас делаю обзор материала по традиционным рынкам, там тоже есть интересные материалы.
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
**************************************************************************************************************************
--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Как и обещал, выкладываю материал по традиционным рынкам. Процессы, которые происходят там, могут оказать потенциальное влияние на крипту.
Темы по традиционному рынку:
1. Инфляция и связанные с ней явления.
2. Рост коммодитис и в частности золота.
3. Ротация секторов СнП 500.
3а. Ротация от фонды к крипте.
4. Тревожные звоночки: шорты и рост маржинального долга.
5. Общие неопределённые явления.
Сначала поговорим об инфляции, ибо это прилив, который поднимает все лодки и будет иметь самое непосредственное отношение к ценам на крипту в дальнейшем.
1) Здесь видно, как идёт рост инфляционных ожиданий и приток в бонды с защитой от инфляции.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fc.radikal.ru%2Fc34%2F2105%2Faf%2F28558f43b05c.jpg&t=663&c=iZvNSCnXPUBrAw)
1а) Максимальный рост пятилетних инфляционных ожиданий.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fb.radikal.ru%2Fb07%2F2105%2Ff7%2F62b5b019e868.jpg&t=663&c=zy7u2b0udjMFbA)
2) Падение доходности мусорных облигаций, что, как известно, означает рост их цены. Цены эти отражают тот факт, что данный вид бондов рассматривается как всё более привлекательная альтернатива казначейским бондам и тоже как косвенная защита от инфляции (за счёт изначально более высокой доходности, связанной с риском).
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fb.radikal.ru%2Fb13%2F2105%2F7a%2Fe84c27768d65.jpg&t=663&c=7dfocPBWkaLCUQ)
3) Рост частоты употребления слова «инфляция» в отчётах крупных компаний как её ранний индикатор.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fb.radikal.ru%2Fb40%2F2105%2F42%2F913ea0c28062.jpg&t=663&c=WRxuZBezQx9exg)
4) Соотношение меди и золота тоже можно рассматривать как индикатор инфляции. Точнее, это изменение указывает на будущий рост доходности казначейских облиг в результате падения цен последних, вызванное инфляцией.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fb.radikal.ru%2Fb36%2F2105%2Fd1%2F00d201c4e8b9.jpg&t=663&c=fe9ySQooekiVTA)
5) Америкосы продолжают вкидывать бабки в рынок; ФРС ежемесячно покупает бондов на 120 миллиардов баксов.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fd.radikal.ru%2Fd11%2F2105%2F0b%2F8636bdf44e13.jpg&t=663&c=NgB-7Ri9LBSpgg)
6) Сравнение бюджета США с индексом доллара говорит о дальнейшем ослаблении бакса.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fd.radikal.ru%2Fd23%2F2105%2Fd1%2F8fd6192acf0f.jpg&t=663&c=Rz4hsXb6lT11sg)
7) Рост глобальных резервов в евро и падение этих резервов в баксах обычно также предшествует ослаблению бакса.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fb.radikal.ru%2Fb02%2F2105%2F0a%2Fa2e5c4feb86f.jpg&t=663&c=HHODv8wHy9PTnA)
![Cool](https://bitcointalk.org/Smileys/default/cool.gif)
Нужно упомянуть и о росте «комодов» - биржевых товаров, важнейшими из которых являются нефть и золото. Здесь, правда, ситуация не такая определённая, как в случае с другими биржевыми товарами. Причины следующие: у золота длинные циклы и оно было сильно перекуплено в прошлый цикл — к концу 70-х годов. Хотя и это уже, как мы увидем ниже, может быть не столь важно. А у нефти очень большая геополитическая составляющая. И тем не менее:
А1. Большинство крупных золото - и серебродобывающих компаний сегодня прибыльны за счёт свободного денежного потока. Согласно определению Московской биржы:
Свободный денежный поток (free cash flow, FCF) — деньги, которые остаются от операционной прибыли после выплаты всех расходов, за исключением платежей по долгу. Эти деньги можно без ущерба вывести из бизнеса, распределить между акционерами, отдать кредиторам, поглотить конкурента и т.д.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fc.radikal.ru%2Fc09%2F2105%2Ff9%2F81bb18a15029.jpg&t=663&c=YThLZ6pCwJq2ZQ)
А2. Согласно другому исследованию, золото находится на дне 13.5 месячного цикла и может пойти в рост.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fc.radikal.ru%2Fc19%2F2105%2Ff0%2Ff8e043dfd207.jpg&t=663&c=z5ZyabYwUaFHiA)
Б. Индекс коммодитис тоже довольно уверенно растёт. Как правило, он запаздывает к золоту, но сейчас даже опережает его.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fb.radikal.ru%2Fb35%2F2105%2Fef%2Fffc3f5c8b14b.jpg&t=663&c=HY0ofyTuhINGKw)
В. Аналогичные процессы происходят и в сфере недвижимости США, где покупателей больше продавцов.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fc.radikal.ru%2Fc00%2F2105%2F2b%2F98660586c40b.jpg&t=663&c=NR5F4q8ewFAAng)
Г. График роста сырьевых товаров удивительно похож на график биткойна))))).
Называется «найди 10 различий»). Ну разве что коррекция у сырья была более глубокая. Раньше не обращал на это внимание, но биткойнообразный график буквально бросается в глаза.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fd.radikal.ru%2Fd43%2F2105%2Fa8%2Fe15d40aa5751.jpg&t=663&c=xjyxvdbK1uUzoA)
9) По фонде, согласно Банк оф Америка, корпорации демонстрируют рекордный оптимизм.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fb.radikal.ru%2Fb37%2F2105%2Fda%2F21b86f0bba17.jpg&t=663&c=KrwQT7CJfUcPsQ)
10) Акции США демонстрируют отрыв ценовых показателей от прибыли на акцию.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fb.radikal.ru%2Fb27%2F2105%2F9e%2F5823388dc2d0.jpg&t=663&c=9cYYptooAt2PqA)
11) Отношение цены к годовому доходу на уровне эпохи доткомов.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fb.radikal.ru%2Fb33%2F2105%2F4b%2F269a7ec041f8.jpg&t=663&c=2JrP65GIItVQRg)
12) Совокупная картинка по акциям, бондам, М2 и ВВП.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fc.radikal.ru%2Fc02%2F2105%2F5b%2F117e0a3e3145.jpg&t=663&c=FyOvCiM3PrFA5Q)
13) Рост поисковой активности в Гугл падает, кроме крипты и товарных рынков, кои, если сравнивать графики комодов и крипты, практически идентичны в своей дефляционности.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fb.radikal.ru%2Fb09%2F2105%2F02%2F8ef0d32919fd.jpg&t=663&c=3EDQmCBS6N5LPg)
14) Интересно проследить ротацию секторов СнПи — это косвенно указывает и на судьбу крипты. Сейчас в целом идёт коррекция по перекупленным техам и отчасти перелив в акции стоимости и другие недооценённые компании.
Голдманы показывают что дорого, а что дёшево по секторам.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fd.radikal.ru%2Fd06%2F2105%2Ff2%2F6f545c14e8e9.jpg&t=663&c=DO9dbQBZrI0LcQ)
15) Здесь подробнее о мнении Голдманов о недооценённых циклических отраслях:
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fd.radikal.ru%2Fd43%2F2105%2Faa%2Fb656ee910ab1.jpg&t=663&c=oh-s14YyUlqfBg)
16) БофА показывает какие сектора коррелируют с реальными банковскими ставками. Рано или поздно на смену перегретым техам и крипте придут финансовые организации. Возможно, в блокчейн — адопшене.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fc.radikal.ru%2Fc24%2F2105%2Fa2%2F9f9dc4e0f6b1.jpg&t=663&c=GKoXnX6OVNSizw)
17) В акциях наметились интересные явления. В частности, падение премии за риск (сравнительно с 10-летними госбондами).
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fc.radikal.ru%2Fc14%2F2105%2F9f%2F726c15140f34.jpg&t=663&c=7fuBTcoixsTbyw)
18) Хедж — фонды в моменте избавляются от акций, а инвесторы продают техи.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fd.radikal.ru%2Fd16%2F2105%2F93%2Ffa0ebf50902d.jpg&t=663&c=P5GZUOFuwol8oA)
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fb.radikal.ru%2Fb16%2F2105%2F06%2F34c9bcec951e.jpg&t=663&c=Wo5FafHvkIgKsA)
19) На фонде идёт рост лонгов.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fc.radikal.ru%2Fc14%2F2105%2Ff1%2F8d440cfd260c.jpg&t=663&c=xdEp_VPzPTBX5g)
20) Тревожные звоночки: рост плечей у хедж-фондов.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fd.radikal.ru%2Fd09%2F2105%2F42%2F508c0d35a5fa.jpg&t=663&c=WQvvk0NhLBS24g)
21) В связи с этим и в продолжение этого отдельно следует упомянуть о такой вещи, вытекающей из плечей, как маржинальный долг. На графиках ниже показан его рост.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fc.radikal.ru%2Fc24%2F2105%2F60%2F32430a48692c.png&t=663&c=Zo94brm-igvr6w)
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fb.radikal.ru%2Fb03%2F2105%2Fc0%2F51395b670212.png&t=663&c=PsE-TeldMnVuXw)
22) То же, в другом ракурсе - о росте маржинального долга на традиционных рынках. Это как некоторые пешеходы в конце красного на светофоре идут вперёд, не дожидаясь зелёного. Почему-то вспомнилась такая аналогия. Но ведь могут и сбить.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fc.radikal.ru%2Fc06%2F2105%2Fa5%2F569570486b00.jpg&t=663&c=j1vlAVq3meRsWw)
23) Интересные данные до динамике активов: битва корпораций с хедж-фондами. Хедж — фонды продают и с плечами, корпорации покупают через байбеки. Видимо, настоящих покупателей не так много или корпораты лишь самые активные поглотители активов. В принципе, оно и понятно.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fc.radikal.ru%2Fc07%2F2105%2F8c%2F7ecab99bcfef.jpg&t=663&c=g5olDV6Cx4AYJA)
24) Ещё одна интересная ротация: активность на фонде падает, а в крипте растёт. Возможно, часть фонды перельётся в крипту, но это нужно подтверждать отдельными исследованиями.
![](https://ip.bitcointalk.org/?u=https%3A%2F%2Fd.radikal.ru%2Fd02%2F2105%2F6c%2Fc3780b7c1d8b.jpg&t=663&c=pweLPDIrmF1GtQ)