Un modello logistico del prezzo di Bitcoin

[Plutosky]

La nuova narrativa sul "debasement trade", azionata dalla necessità degli USA di fermare la corsa dei rendimenti sui Treasuries, sembra stia favorendo l' hard money in coppia, con una recente nuova correlazione positiva tra oro e bitcoin.

E' presto per dirlo  ma forse b., che è un asset molto più ciclica e "sinusoidale" di tutto il resto, aspettava (o aspetta) la fine del suo consueto annetto rosso per ripartire in tandem con il sasso giallo.

Ci sono anche alcune dichiarazioni pubbliche di personaggi che in USA sono "leggermente" ascoltati:

https://www.bluerating.com/mercati/875113/ray-dalio-meno-bond-governativi-e-piu-oro-e-bitcoin-in-portafoglio

E se questi fanno ddichiarazioni pubbliche significa che si sono mossi con lauto anticipo.

Visti gli ammontari in gioco, basterebbe anche una piccola rotazione di liquidità dal mercato dei Treasuries per far partire un incendio.

Nel frattempo l'amministrazione USA dovrà impegnarsi molto di più, perchè nonostante tutte le dichiarazioni di guerra ai rendimenti, lo yield sui Treasuries sia a dieci  è sempre ad un passo dal 5%, ossia dalla linea nella sabbia che gli USA non possono permettersi di superare.

Ieri c' stata anche la notizia dell'inflazione superiore alle attese (3.7%)

Come sappiamo non è possibile fare contemporaneamente la guerra ai rendimenti e all'inflazione. Una delle due devi perderla se vuoi vincere l'altra.

Ed essendo lo Stato un gigantesco debitore, è facile capire quale sono disposti a perdere.

[fillippone]

La nuova narrativa sul "debasement trade", azionata dalla necessità degli USA di fermare la corsa dei rendimenti sui Treasuries, sembra stia favorendo l' hard money in coppia, con una recente nuova correlazione positiva tra oro e bitcoin.

E' presto per dirlo  ma forse b., che è un asset molto più ciclica e "sinusoidale" di tutto il resto, aspettava (o aspetta) la fine del suo consueto annetto rosso per ripartire in tandem con il sasso giallo.

Ci sono anche alcune dichiarazioni pubbliche di personaggi che in USA sono "leggermente" ascoltati:

https://www.bluerating.com/mercati/875113/ray-dalio-meno-bond-governativi-e-piu-oro-e-bitcoin-in-portafoglio

E se questi fanno ddichiarazioni pubbliche significa che si sono mossi con lauto anticipo.

Visti gli ammontari in gioco, basterebbe anche una piccola rotazione di liquidità dal mercato dei Treasuries per far partire un incendio.

Nel frattempo l'amministrazione USA dovrà impegnarsi molto di più, perchè nonostante tutte le dichiarazioni di guerra ai rendimenti, lo yield sui Treasuries sia a dieci  è sempre ad un passo dal 5%, ossia dalla linea nella sabbia che gli USA non possono permettersi di superare.

Ieri c' stata anche la notizia dell'inflazione superiore alle attese (3.7%)

Come sappiamo non è possibile fare contemporaneamente la guerra ai rendimenti e all'inflazione. Una delle due devi perderla se vuoi vincere l'altra.

Ed essendo lo Stato un gigantesco debitore, è facile capire quale sono disposti a perdere.

Eh insomma.
Non è così facile, eh, perché se l'inflazione sale in maniera stabile, allora anche i rendimenti a lunga scadenza partono. D'accordo che così "monetizzi" il debito, ma poi se perdi credibilità, non solo ti costa rifinanziare il debito, ma anche fai arrabbiare, e non poco, quelli che il tuo debito lo hanno comprato.
Anche perché l'inflazione l'hanno causata loro stessi, con la guerra, e quindi non l'abbassano a colpi di rialzi se non ammazzando l'economia (cosa che gli USA ovviamente non vogliono). Insomma, un bel grattacapo autoinflitto per l'amministrazione Trump.

[Plutosky]

Eh insomma.
Non è così facile, eh, perché se l'inflazione sale in maniera stabile, allora anche i rendimenti a lunga scadenza partono. D'accordo che così "monetizzi" il debito, ma poi se perdi credibilità, non solo ti costa rifinanziare il debito, ma anche fai arrabbiare, e non poco, quelli che il tuo debito lo hanno comprato.
Anche perché l'inflazione l'hanno causata loro stessi, con la guerra, e quindi non l'abbassano a colpi di rialzi se non ammazzando l'economia (cosa che gli USA ovviamente non vogliono). Insomma, un bel grattacapo autoinflitto per l'amministrazione Trump.

Che l'inflazione dipende dalla guerra (anzi da Putin ) è quello che vogliono farci credere.
L'inflazione dipende solo da questo https://fred.stlouisfed.org/series/M2SL.
E questo è l'unico modo possibile per fare il buyback del debito.

Ieri hanno fatto fare a Warsh la parte del duro (che a Powell riusciva meglio) con la solita recita a cui ormai non crede nessuno: https://x.com/Geiger_Capital/status/2093353725628760476  

Tornando in topic la correlazione con l'oro è di nuovo ai massimi.
Finora le due asset non hanno mai manifestato una corrispondenza costante perchè, come si vede, la correlazione a volte c'è e a volte no. Quindi, in senso statistico, significa che finora non c'è mai stata.
Vediamo se questa volta tiene, potrebbe essere cambiato qualcosa.

[Plutosky]

La banca centrale olandese ha trasferito 86 tonnellate delle sue riserve in sasso giallo dagli USA a UK.
Motivo ufficiale "tensioni geopolitiche" che tradotto significa hanno paura che Donaldo dia sempre più di matto.

L'operazione di trasferimento è durata 5 mesi ed è costata 5 milioni di dollari.
Immaginate il tempo e i costi che si sarebbero risparmiati se invece dell'oro anologico avesso usato una sua versione digitale. Chissà se esiste...

In ogni caso le private keys dell'oro olandese adesso ce l'ha Re Carlo. Speriamo che lui dia più garanzie di Donaldo ma il punto resta: not your keys not your coin.

Problema non solo olandese: oltre il 40% delle riserve aurifere della nostra Italietta sono in mano di Donaldo.
Dato che queste riserve sono l'ultima stampella che la nostra disgraziata nazione può "vendere" a sostegno del suo spaventoso debito pubblico, questa cosa non ci dovrebbe far stare molto tranquilli.

https://tg24.sky.it/economia/2026/09/03/olanda-riserve-oro-italia

[Italian Panic]

La banca centrale olandese ha trasferito 86 tonnellate delle sue riserve in sasso giallo dagli USA a UK.
Motivo ufficiale "tensioni geopolitiche" che tradotto significa hanno paura che Donaldo dia sempre più di matto.

L'operazione di trasferimento è durata 5 mesi ed è costata 5 milioni di dollari.
Immaginate il tempo e i costi che si sarebbero risparmiati se invece dell'oro anologico avesso usato una sua versione digitale. Chissà se esiste...

In ogni caso le private keys dell'oro olandese adesso ce l'ha Re Carlo. Speriamo che lui dia più garanzie di Donaldo ma il punto resta: not your keys not your coin.

Problema non solo olandese: oltre il 40% delle riserve aurifere della nostra Italietta sono in mano di Donaldo.
Dato che queste riserve sono l'ultima stampella che la nostra disgraziata nazione può "vendere" a sostegno del suo spaventoso debito pubblico, questa cosa non ci dovrebbe far stare molto tranquilli.

https://tg24.sky.it/economia/2026/09/03/olanda-riserve-oro-italia

Fermandosi a pensare e immaginare questo immane trasferimento di lingotti da fort knox o dal sottosuolo di manhattan fino al regno unito c'è veramente da ridere pensando che con bitcoin puoi trasferire parimenti ricchezza nel giro di qualche blocco. Con tutti i rischi connessi al trasporto perchè può succedere un incidente aereo o un incidente navale, oppure che se vengono a saperlo le persone sbagliate poi sai come è, l'oro è come i contanti non hanno nome, solo che a differenza dei contanti può assumere altre forme.

[Plutosky]

bitcoin ad un passo dalle 20 once...
la linea verde è l'apertura dell'anno, superarla da qui a dicembre vorrebbe dire chiudere l'anno solare in positivo.
Obiettivo direi alla nostra portata

[Italian Panic]

Direi proprio che ci siamo, vediamo dove ci porterà questa nuova corsa. Io penso che i 100k diventeranno probabilmente un nuovo limite inferiore da cui sarà impensabile scendere sotto (tipo i 10k di oggi). Forse i tempi saranno maturi per le entrate istituzionali che dovrebbero portare bei capitali freschi a debito per la valuta fiat, una cosa è certa: gli stati che hanno sequestrato Bitcoin per i motivi più disparati non li hanno rivenduti ma li stanno detenendo, ad esempio l'ultima degna di nota è stata la Germania che ha venduto 50k bitcoin nel luglio del 2024.

[Ultimo2]

Direi proprio che ci siamo, vediamo dove ci porterà questa nuova corsa. Io penso che i 100k diventeranno probabilmente un nuovo limite inferiore da cui sarà impensabile scendere sotto (tipo i 10k di oggi). Forse i tempi saranno maturi per le entrate istituzionali che dovrebbero portare bei capitali freschi a debito per la valuta fiat, una cosa è certa: gli stati che hanno sequestrato Bitcoin per i motivi più disparati non li hanno rivenduti ma li stanno detenendo, ad esempio l'ultima degna di nota è stata la Germania che ha venduto 50k bitcoin nel luglio del 2024.

[OT]

Da una parte spero che tu abbia ragione, dall’altra vorrei avere il tempo per fare qualche altra scorta di magazzino ad un prezzo accessibile alle mie tasche. Spero anche che rivedano quel maledetto 33% sulle plusvalenze e quel 2x1000 sul solo possesso, manco se generassero un reddito.

[Plutosky]

E' stata calcolata questa power law applicata al prezzo dell'oro che ha un coefficiente di determinazione di .95 e un esponente di ~5.4

La formula è



dove T sono gli anni dal GB

Al di là del buon fit, gli scostamenti sulle singole osservazioni sono naturalmente ampissimi, es oggi (T=17.75) dovremmo essere a 55 once quando siamo a meno della metà

La parità con l'oro comunque non sarebbe raggiunta prima di ~10 anni da adesso.

Esperimento carino ma su cui non baserei mai scelte di investimento. Anche perchè hanno violato una delle prime regole dello scam-alert di Plutosky: tempo in scala logaritmica.

[Cassius55]

Ciao Plutosky, ho apprezzato molto questo topic sui modelli logistici e mi piace vedere nel tempo come evolve la cosa, poi ovvio che neanche dio sa come si comportano nella realtà. Se ti va mi potresti spiegare o linkare dove spieghi perchè preferisci il tempo log rispetto a quello lineare? riguarda solo la distribuzione visiva del dato o ci sono altri aspetti?

[Plutosky]

Ciao Plutosky, ho apprezzato molto questo topic sui modelli logistici e mi piace vedere nel tempo come evolve la cosa, poi ovvio che neanche dio sa come si comportano nella realtà. Se ti va mi potresti spiegare o linkare dove spieghi perchè preferisci il tempo log rispetto a quello lineare? riguarda solo la distribuzione visiva del dato o ci sono altri aspetti?

è il contrario: il tempo in scala logaritmica per me è l'equivalente della corrazzata Potemkin per Fantozzi.

sul prezzo è giustificato per esigenze visive: appiattendo la volatilità permette di vedere molto meglio come siamo passati da 0 a xmila

Ma un anno dura sempre 365 giorni, lì il logaritmo non serve a una mazza.
Lo scopo diventa truffaldino: nascondere il calo di rendimenti perchè nel grafico log-log la crescita, ad un occhio inesperto, sembra lineare, costante.

[arulbero]

E' stata calcolata questa power law applicata al prezzo dell'oro che ha un coefficiente di determinazione di .95 e un esponente di ~5.4

La formula è



dove T sono gli anni dal GB

Al di là del buon fit, gli scostamenti sulle singole osservazioni sono naturalmente ampissimi, es oggi (T=17.75) dovremmo essere a 55 once quando siamo a meno della metà

La parità con l'oro comunque non sarebbe raggiunta prima di ~10 anni da adesso.

Esperimento carino ma su cui non baserei mai scelte di investimento. Anche perchè hanno violato una delle prime regole dello scam-alert di Plutosky: tempo in scala logaritmica.

.....

Anche se metti il tempo in scala lineare, il logaritmo del prezzo schiaccia molto le oscillazioni,

quindi la volatilità dell'oro (da 1.049 $ (dicembre 2015) a 5.405 $ (gennaio 2026),   ×5 (0,7 ordini di grandezza))

scompare rispetto a quella di bitcoin (da 0.1 dollari a oltre 100k dollari, più di 6 ordini di grandezza);

in sostanza non si vedono grosse differenze tra gli andamenti dei 2 prezzi a occhio nudo (a parte il 2026, dove il prezzo in oro è calato di più di quello in dollari)

[gbianchi]

Grafico BTC/GOLD aggiornato.

Ho anche rifatto il grafico di dove dovremmo essere in base ai vecchi scenari gbianchi/plutosky/fillippone

[gbianchi]

grafico aggiornato BTC/GOLD

[Plutosky]

conosco certi innamorati dei pattern grafici ciclici che andrebbero all-in dopo aver visto questo :

[gbianchi]

conosco certi innamorati dei pattern grafici ciclici che andrebbero all-in dopo aver visto questo :

Dai faglielo vedere...

E chiedi una piccola fee anticipata per noi da spendere in birre